外国有価証券の保管方法：預り証方式とは

外国有価証券の保管方法：預り証方式とは

預り証方式の仕組み

預り証方式は、信託銀行などが海外の有価証券を取引する際に利用される保管方法です。国内の証券会社を通じて海外の有価証券を発注し、現地の保管機関であるカストディアンが証券会社名義で有価証券を保管します。国内証券会社は、その有価証券の預り証を発行し、信託銀行などがそれを保管します。預り証は有価証券の所有権を直接示すものではありませんが、間接的な管理手段として機能します。複数の顧客の有価証券がまとめて保管されることが多いですが、顧客の口座と証券会社自身の口座は明確に区別され、資産が保護される仕組みとなっています。

現地決済方式との違い

外国の有価証券を保管する方法として、預り証方式のほかに現地決済方式があります。この方式では、信託銀行などが直接現地の保管機関に口座を開設し、そこで有価証券を保管します。これにより、より直接的な管理が可能となります。一方、預り証方式では、国内の証券会社を経由するため、為替取引や現地の法規制への対応などを証券会社に委託でき、事務負担を軽減できます。しかし、証券会社が仲介に入るため、手数料が発生するコスト面の違いが生じます。どちらの方式を選ぶかは、各機関の規模や戦略、リスクに対する考え方によって異なります。

事務の簡便性とリスク

預り証方式の利点は、金融機関における事務手続きが簡素化されることです。海外の有価証券の売買や管理に伴う複雑な事務を、国内の証券会社に委託できるため、金融機関は本来の業務に注力できます。特に、外国為替取引や税務処理、現地の法律への対応は専門知識が不可欠ですが、証券会社に委託することで、これらの負担を大幅に減らせます。

しかし、預り証方式には、証券会社の経営状況が悪化する危険性が存在します。もし証券会社が経営破綻した場合、預り証の価値が損なわれる可能性や、海外有価証券の返還が遅れることも考えられます。そのため、預り証方式を利用する際は、証券会社の財務状況や信用力を十分に確認することが重要です。また、万が一の場合に備えて、預り証に対する保険や補償制度を検討することも大切です。

証券会社の倒産リスク

証券会社が経営に行き詰まる危険性は、預り証を利用する上で特に注意すべき点です。もし証券会社が破綻した場合でも、顧客の資産は法律で保護されているため、すぐに失われるわけではありません。しかし、預り証は証券会社が発行するものであるため、その価値が下がる可能性や、外国の株式などの返還に時間がかかる可能性があります。また、保護される資産の範囲や返還の手続きは、証券会社の状況や法的な手続きによって変わるため、不確実性が伴います。そのため、預り証を利用する際は、証券会社の経営状況や信用力を定期的に確認し、危険を管理することが大切です。具体的には、証券会社の格付け情報や財務状況を確認し、経営に問題がないかを確認することが重要です。万が一の事態に備えて、預り証の保険や補償制度を検討することも有効な手段となります。

預り証方式の選択における検討事項

預り証方式を選ぶにあたっては、いくつかの大切な確認事項があります。まず、貴社の事務処理能力や専門知識の水準を見極め、外国の株式や債券の管理をどれくらい外部に任せる必要があるかを検討しましょう。もし、自社で十分な知識や担当者を確保できるなら、別の方法も視野に入れることができます。次に、証券会社の手数料やサービス内容を比較検討し、費用対効果の高い会社を選びましょう。手数料だけでなく、為替レートや税務処理の支援体制も重要な判断材料となります。また、証券会社の経営状態や信用力をしっかりと確認し、万が一のリスクを最小限に抑えることが不可欠です。信用格付けや財務諸表などを確認し、経営に問題がないかを確認しましょう。さらに、もしもの事態に備えて、預り証に対する保険や補償制度などを検討することも、リスク管理として有効です。これらの確認事項を踏まえ、貴社にとって最良の保管方法を選ぶことが大切です。