スプレッド

債券の価格差とは、ある債券と別の債券、あるいは債券の指標となるものとの間で発生する利回りの差を指します。これは、投資家が特定の債券を購入する際に要求する追加の収益率を示す尺度となります。通常、価格差はベーシスポイント（bp）で示され、1bpは0.01%に相当します。価格差を理解することは、投資家が債券の相対的な価値を判断し、危険度を考慮した上での収益を最大化するために不可欠です。 価格差は、市場心理、信用危険、換金性危険、金利変動など、様々な要因によって変動します。例えば、信用格付けが低い債券は、一般的に価格差が大きくなる傾向があります。これは、投資家が債務不履行の危険性を補填するために、より高い収益率を求めるためです。また、市場の不安定性が高まると、価格差は拡大する傾向があります。これは、投資家が危険を避けようとする心理が働き、安全な資産への需要が高まるためです。 価格差の動向を注意深く観察することで、投資家は市場の状況変化を把握し、投資戦略を適切に調整することができます。さらに、異なる種類の債券間の価格差を比較することで、相対的に割安または割高な債券を見つけ出し、利益を得る機会を見つけることも可能です。債券投資においては、価格差の分析は、危険の管理と収益の最適化に不可欠な手段と言えるでしょう。