呑行為

証券取引における「呑み行為」とは、証券会社が顧客からの売買注文を、市場を通さずに自社で直接取引を成立させる行為です。例えば、顧客が株式を売却したい際に、証券会社がその株式を直接買い取ったり、顧客が株式を購入したい際に、証券会社が自社で保有する株式を直接顧客に販売したりするケースが該当します。この行為は、市場の需給に基づいた価格形成を阻害し、取引の透明性を損なうため、原則として自主規制規則によって禁止されています。顧客にとっては、市場を通じた取引であれば、より多くの参加者の間で公正な価格が形成される可能性がありますが、呑み行為では証券会社の提示する価格で取引が行われるため、顧客に不利な条件となるリスクがあります。また、市場の透明性が損なわれることで、価格操作などの不正行為が行われる可能性も否定できません。