市場平均を目指す投資手法：受動的運用とは

市場平均を目指す投資手法：受動的運用とは

受動的運用とは何か

受動的運用とは、市場の動きに連動することを目指す運用方法です。例えば、株式市場全体の指標である株価指数と同じような動きをするように設計されています。市場の動きを予測したり、特定の会社を選んだりするのではなく、市場全体の平均的な収益を目指します。これは、市場は効率的であり、長期的に見て市場平均を上回る成果を出し続けるのは難しいという考えに基づいています。具体的には、日経平均株価や東証株価指数といった株価指数に連動する投資信託や上場投資信託が代表例です。これらの金融商品は、それぞれの指数に含まれる会社の株を、指数の割合に応じて保有することで、指数とほぼ同じように動きます。そのため、投資家は個別の会社を分析する手間を減らし、市場全体の成長から利益を得やすくなります。また、受動的運用は、一般的に費用が低いという利点があります。頻繁な売買や高度な分析が不要なため、運用会社の人件費や調査費用などを抑えられるからです。したがって、長期的な視点で資産を増やしたい投資家にとって、受動的運用は良い選択肢の一つと言えるでしょう。しかし、受動的運用には、市場平均以上の収益を期待できないという短所もあります。市場全体が下がれば、連動する投資信託なども同様に下落します。

指標との連動を目指す

受動的運用とは、特定の指標、例えば株価指数などに連動した運用成果を目指す投資手法です。この指標は「基準指標」と呼ばれ、投資成績を測る際の基準となります。具体的な例として、日本の株価指数である日経平均株価や東証株価指数が挙げられます。受動的運用では、これらの基準指標と似た動きをするように運用を行います。そのために、基準指標に連動する投資信託や上場投資信託を活用し、基準指標に含まれる銘柄を、それぞれの構成比率に応じて保有します。これにより、基準指標が上がれば投資信託も上がり、基準指標が下がれば投資信託も下がるという、連動した動きが期待できます。受動的運用は、市場全体の平均的な収益を目指すため、大きな利益は期待できませんが、リスクも抑えられます。安定的な収益を求める投資家にとって、有効な選択肢の一つと言えるでしょう。

低い運用費用が魅力

受動的な運用手法の大きな利点として、運用にかかる費用が抑えられる点が挙げられます。これは、市場の動きに連動させる運用を行うため、活発な売買や詳細な分析が不要となり、結果として運用会社の人件費や調査費用を削減できるからです。\n具体的には、投資信託や上場投資信託といった金融商品の運用には、信託報酬という費用が発生します。これは運用会社に支払う手数料であり、通常は年率で示されます。受動的な運用を行う投資信託や上場投資信託の信託報酬は、積極的に収益を追求する運用手法に比べて低い傾向にあります。\n信託報酬のわずかな差も、長期間の投資においては最終的な成果に大きな影響を与える可能性があります。したがって、長期的な資産形成を目指す投資家にとって、運用費用の低い受動的な運用は非常に有効な選択肢の一つと言えるでしょう。\nただし、注意点として、信託報酬が低いことだけを理由に投資判断を下すべきではありません。投資信託の運用実績やリスクなども考慮し、総合的に判断することが重要です。また、信託報酬以外にも、購入時や解約時に手数料が発生する場合がありますので、事前に確認するようにしましょう。

受動的運用の種類

受動的運用を実現する代表的な金融商品として、指数連動型投資信託と上場投資信託が挙げられます。指数連動型投資信託は、特定の株価指標、例えば日経平均株価や東証株価指数などに連動するように設計された投資信託です。投資家は、個別の銘柄を選ぶ手間なく、市場全体の平均的な収益を目指せます。一方、上場投資信託も同様に株価指数などに連動しますが、証券取引所に上場しているため、株式のように売買可能です。リアルタイムで価格を確認しながら、柔軟な取引ができます。また、上場投資信託は一般的に指数連動型投資信託よりも運用にかかる費用が低い傾向にあります。どちらを選ぶかは、投資家の状況や投資方針によります。少額から積み立てたい場合は、指数連動型投資信託が適しているかもしれません。まとまった資金で機動的な取引をしたい場合は、上場投資信託が適しているでしょう。最近では、債券や不動産投資信託などの指数に連動する商品も登場し、投資の選択肢が広がっています。これらの金融商品を組み合わせることで、より分散された投資構成を構築することも可能です。

能動的運用との違い

積極的な運用と対比されるのが、市場の動きに連動する受動的な運用です。積極的な運用では、運用担当者が市場平均を上回る成果を目指し、独自の分析や予測に基づいて投資先を選定します。高い収益が期待できる反面、市場平均を下回る可能性も伴います。その理由は、運用担当者の判断が必ずしも当たるとは限らないからです。また、綿密な分析や頻繁な取引が必要となるため、運用にかかる費用も高くなる傾向があります。受動的な運用と積極的な運用、どちらを選ぶかは、投資家のリスクに対する考え方や目標によって異なります。安定した収益を重視するなら受動的な運用、積極的に高い収益を目指すなら積極的な運用が適しているかもしれません。両方の運用手法を組み合わせることも有効です。例えば、一部を安定的な受動的運用に、残りを積極的な運用に allocation することも考えられます。ご自身の投資目標とリスク許容度をよく理解し、最適な運用手法を選択することが大切です。